LONDRES: La última carrera alcista del petróleo crudo, que vio al Brent subir a su nivel más alto desde 2014 el martes, ha puesto la geopolítica al frente y al centro de las preocupaciones del mercado.
Después de haber pasado el último año preocupándose por la oferta, los mercados y los inversores parecen de repente más asustados por los qué pasaría si la política global y su impacto en la oferta aún escasa.
El ataque con aviones no tripulados de esta semana por parte de los rebeldes hutíes respaldados por Irán en los Emiratos Árabes Unidos, junto con los temores de que la agresión de Rusia hacia la vecina Ucrania conduzca a la guerra, están empujando los precios del crudo al alza. El aumento se produce a pesar de la opinión en algunos círculos de que los problemas de suministro están disminuyendo en comparación con el año pasado. Una opinión de consenso de los analistas de energía sugiere que los eventos geopolíticos actuales, principalmente el aumento de las tensiones en Medio Oriente y el ruido de sables de Rusia, han agregado casi un 12 por ciento al precio del barril de petróleo crudo.
Alan Gelder, vicepresidente de mercados de refinación, productos químicos y petróleo de la consultora de energía del Reino Unido Wood Mackenzie, dijo: «En términos generales, la geopolítica actualmente representa alrededor de $ 10 del precio del petróleo». Tras el ataque de los Emiratos Árabes Unidos, Goldman Sachs revisó al alza su pronóstico de precios y advirtió el martes que el Brent podría alcanzar los 90 dólares por barril en los próximos dos meses y alcanzar los 100 dólares en la segunda mitad de este año. Sin embargo, Gelder cree que los precios del petróleo de tres dígitos podrían resultar fuera de lugar.
Le dijo a Arab News: “No creemos que el mercado petrolero sea tan ajustado en 2022 como lo fue en 2021. Esperamos que la producción de petróleo de EE. UU. crezca porque la disciplina de inversión de los últimos años ahora permitirá a las empresas perforar y aumentar oferta de inversión sin dejar de lograr altos rendimientos para los inversores”.
Añadió: “Uno nunca puede decir nunca, pero creemos que las previsiones de petróleo a 100 dólares están ligeramente sobrevaloradas. El número de plataformas está aumentando en los EE. UU., aunque modestamente, por lo que la oferta aumentará este año. Los eventos geopolíticos son, por supuesto, difíciles de predecir y son capaces de causar más impactos en los precios, aunque se necesitaría una indignación extrema en la producción de un proveedor importante para que los fundamentos actuales de la oferta y la demanda se vean afectados”. Dicho esto, vale la pena recordar que los eventos geopolíticos estuvieron detrás del primer gran salto en los precios del petróleo el año pasado.
En marzo de 2021, justo después de que la OPEP y sus aliados de la OPEP+ anunciaran que mantendrían sus recortes de producción, la milicia Houthi lanzó un ataque fallido contra las terminales y refinería de exportación de petróleo de Ras Tanura en Arabia Saudita.
DATO RÁPIDO
Una opinión de consenso de los analistas de energía sugiere que los eventos geopolíticos actuales, principalmente el aumento de las tensiones en Medio Oriente y el ruido de sables de Rusia, han agregado casi un 12 por ciento al precio del barril de petróleo crudo.
Ras Tanura no sufrió daños, pero el ataque hizo que el crudo Brent superara brevemente los 70 dólares el barril.
La guerra de seis años en Yemen, donde Arabia Saudita lidera una coalición de países que luchan contra los hutíes respaldados por Irán, ha visto una serie de ataques contra la infraestructura energética y los petroleros del Reino en el Mar Rojo y el Golfo Pérsico.
De hecho, un informe del mes pasado de un respetado grupo de expertos con sede en Washington, el Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales, dijo que los ataques de los hutíes contra Arabia Saudita se duplicaron con creces durante los primeros nueve meses de 2021 en comparación con el mismo período del año anterior. El informe dice que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán y la milicia libanesa Hezbolá desempeñaron un papel fundamental en el suministro de armas, tecnología y entrenamiento a los hutíes.
Las preocupaciones sobre posibles interrupciones en la producción saudí en los precios también deberían combinarse con la improbabilidad de que se alivien las sanciones contra Irán, un gran productor de crudo, pero cuyas exiguas exportaciones ahora dependen del contrabando.
Avance rápido hasta hoy, y los disturbios sangrientos en Kazajstán, un miembro de la OPEP+ y el segundo mayor productor de petróleo en la ex Unión Soviética con casi 2 millones de barriles por día, ya habían empujado al Brent casi un 5 por ciento más alto en los primeros días de este mes, a $83. Irónicamente, las protestas iniciales contra el gobierno fueron provocadas por un aumento en el precio del gas licuado de petróleo, que muchos kazajos utilizan para hacer funcionar sus automóviles.
El ataque de los Emiratos Árabes Unidos, que acercó un poco más a Brent a los 90 dólares de Goldman Sachs, es el ataque más importante de los hutíes contra los Emiratos desde su retirada militar del conflicto de Yemen en 2019, aunque todavía apoya a las fuerzas que luchan contra los hutíes.
Mientras tanto, la acumulación de tropas rusas en la frontera de Ucrania y los temores de que Vladimir Putin invada, desatando una respuesta de la OTAN de sanciones económicas o, en el peor de los casos, un conflicto más amplio, están elevando aún más los precios.
Las tensiones vinculadas al proyecto de gasoducto Nord Stream 2 de Gazprom ya han jugado un papel importante en el aumento vertiginoso de los precios del gas en toda Europa. Los precios del gas han caído drásticamente en lo que va del año, pero Ucrania es una ruta de suministro vital para el suministro de petróleo y gas ruso a Europa, que depende en gran medida de Rusia para satisfacer sus necesidades energéticas.
Giovanni Staunovo, estratega de energía de UBS, dijo: “Probablemente también haya una prima de riesgo geopolítico relacionada con las tensiones en Europa del Este y Medio Oriente, que sin embargo es difícil de cuantificar. Históricamente, tales primas de riesgo solo permanecían en el precio si esas tensiones provocaban algunas interrupciones en el suministro. Dicho esto, actualmente no hay interrupciones”.
Un riesgo más pertinente para los precios del petróleo tal vez radica en los fundamentos del mercado, principalmente las preocupaciones sobre la capacidad de la OPEP para bombear más crudo si lo requiere una mayor demanda. Varios miembros de la OPEP han tenido problemas para aumentar la producción a los niveles de cuota requeridos, y hablando esta semana, el Ministro de Energía de Arabia Saudita, el Príncipe Abdulaziz bin Salman, dijo que el Reino no tenía planes para compensar sus déficits de producción.
Staunovo dijo: “Algunas preocupaciones sobre la demanda de petróleo relacionadas con la variante omicron no se han materializado, y la demanda de petróleo se mantuvo mejor de lo que algunos temían en diciembre. Pero el mercado del petróleo está ajustado, con inventarios de petróleo y crudo y productos derivados del petróleo en un mínimo de varios años, y si la demanda de petróleo sigue recuperándose a los niveles de 2019, la capacidad disponible disponible también debería caer a niveles bajos, lo que hace que el petróleo el mercado y los precios son muy sensibles a cualquier interrupción del suministro”.